磷之后 硅又火了！个股密集涨停 最新业绩改善股来了（名单）

　　反内卷已有显著成效？

　　虽然收储一事迟迟没有定论，但这样的预期已对市场产生了积极影响。从多晶硅指数来看，11月6日报13点，这较6月底7月上旬的10.33点上涨25.85%。

　　而N型硅片（目前光伏硅片的主流产品）的价格涨幅更大。据SMM（上海有色网）披露的数据显示，N型硅片价格指数最新报1.33，这较7月初的0.87，约4个月时间大幅上涨52.87%。

　　上市公司业绩改善明显

　　随着多晶硅价格回升，相关企业业绩已出现好转迹象。以协鑫科技为例，其光伏材料业务在2025年第三季度扭亏为盈，利润约9.6亿元。大全能源Q3净利润7347.90万元，同比扭亏；通威股份Q3净利润-3.15亿元，是公司自2023年四季度陷入亏损以来，单季度亏损最少的一次，环比减亏86.68%。

　　不过与光伏上游提前看到“春光”不同，中下游的电池组件环节，虽然业绩同比或环比亏损在收窄，但仍在持续承压。据上市公司财报，四家第一梯队组件厂连续多个季度亏损，今年Q3，隆基绿能亏损8.34亿元，晶科能源亏损10.12亿元，天合光能亏损12.83亿元；晶澳科技亏损9.73亿元。

　　一家电池组件企业人士对财联社记者表示，三季度上游涨价涨得比较快，传导到下游还需要时间，所以组件企业这个阶段（三季度）经营压力更大。四季度是传统旺季，且央国企很多集中式的招标中高效组件标段规模越来越大，所以对未来比较有信心。另一家组件企业人士也表示，预计Q4经营情况会略好于Q3。

　　下图是申万行业分类的硅料硅片或有机硅的18家上市公司，其中9家公司业绩增长（含业绩减亏企业），包括弘元绿能、双良节能、华民股份、硅宝科技、ST宏达、润和材料、回天新材、TCL中环和大全能源。

　　有券商表示，供给端，“十五五”规划建议指出“综合整治”内卷式“竞争。”“反内卷”获顶层设计定调，光伏行业行动持续稳步推进，供给格局改善。需求端，全球AI算力建设引发电力紧张，打开光伏需求远期空间。根据SolarPower Europe预测，2027-2029年全球新增光伏装机增速有望维持在10%以上。

　　光伏经过前期持续调整后，业绩和股价仍在低位。中证光伏产业指数最新PB2.7倍，处历史53%分位，仍具备上行空间。往后看，供需共同改善下，光伏产业链景气有望底部回升，价值重构有望带来持续且可观的投资机会。

　　有机硅行业也大概率会迎来修复。德邦证券指出，展望后市，未来2—3年行业或将不存在新增产能投放，考虑到行业普遍陷入亏损困境，业内挺价意愿或较为浓厚，在今年年初行业内部已有一轮协同减产操作，彼时“反内卷”纳入顶层规划，要求依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，叠加行业协会持续倡议以自律协同手段推动有机硅行业健康发展，适度协同减产或有望成为有机硅行业常态化操作，带动有机硅价格与行业盈利持续修复。