巴西：截至8月1日产糖1926万吨同比减少7.8% 含糖分创10年新低糖厂加码糖醇比最终产量变得更加不确定！

YNTW.COM 近日，巴西蔗糖工业协会（UNICA）公布了截至8月1日的2025/26榨季最新生产数据。整体来看，巴西主产区（中南部地区，下同）甘蔗压榨量、糖和乙醇产量仍显著低于去年同期，甘蔗质量持续偏弱，糖厂继续加大制糖比例。

以下为数据具体解读：

一、截至8月1日累计数据

甘蔗压榨量：
巴西主产区已累计压榨 3.06亿吨，同比下降 8.57%；其中圣保罗州压榨 1.72亿吨，降幅高达12.55%。圣保罗依旧是拖累整体产量的主要区域。
食糖与乙醇产量：已累计产糖 1926.8万吨，同比下降 7.76%；乙醇总产量为 138.8亿升，同比下降 11.96%。其中无水乙醇和水合乙醇产量分别下滑 12.15%和 11.85%。
甘蔗质量（可回收总糖分TRS）：平均TRS为 126.85 kg/吨，同比下降 4.77%，原料含糖量依然显著低于去年。
糖醇比变化：制糖比例由去年同期的 49.13% 提升至 52.06%；乙醇占比下降至 47.94%。圣保罗州制糖比甚至升至 58.59%。糖厂“增糖减醇”的生产策略持续强化。

二、7月下半月（双周）数据

甘蔗压榨量：巴西主产区7月下半月压榨甘蔗 5021.7万吨，同比下降 2.66%；其中圣保罗压榨 2839.6万吨，降幅 4.44%。双周压榨数据仍未扭转下降趋势。
食糖与乙醇产量：7月下半月产糖 361.4万吨，同比微降 0.80%；乙醇产量 22.8亿升，降幅 10.98%。
甘蔗质量（TRS）：双周TRS仅 139.62 kg/吨，同比下降 5.21%。尽管降幅小于前期，但质量问题依旧是最大隐忧。
糖醇比结构：双周制糖比继续提升至 54.10%（去年同期为50.32%）；其中圣保罗州更高达 61.22%。糖厂策略性倾斜制糖的趋势进一步放大。

三、解读与分析

压榨追赶势头存疑：
7月上半月的压榨量反弹似乎只是“昙花一现”。7月下半月数据的回落，重新引发了市场对于本榨季能否有效追赶生产进度的担忧。如果后续压榨节奏无法持续超越去年同期，累计产量的缺口将难以弥补。
甘蔗质量是核心症结：
压榨节奏的波动尚可追赶，但甘蔗TRS的持续大幅下滑是当前市场面临的最大隐忧。低TRS直接限制了单位甘蔗的产糖/产醇效率，即便压榨量有所回升，其对最终产量的提振效果也会大打折扣。
Unica信息总监表示：“只有在2015/16年度，我们记录的甘蔗质量指标才低于目前的指标”。（即：可回收总糖分TRS创10年新低）
“弃醇保糖”策略的极致运用：
在甘蔗总量和质量均不理想的情况下，糖厂将生产资源完全集中于食糖。圣保罗州超过六成的甘蔗用于制糖，清晰地表明了在当前糖价与乙醇价格的博弈中，糖厂的理性选择。这一策略是维持糖产量不出现更大幅度下滑的关键。
圣保罗州依然是增长短板：
无论是累计数据（-12.55%）还是双周数据（-4.44%），圣保罗州的甘蔗压榨量降幅均大于中南部地区的整体水平，持续拖累巴西整体的生产表现。

四、总结一下

截至8月1日，巴西主产区榨季生产仍处低位，累计产量与原料质量均弱于去年。市场正面临着“压榨进度落后” 和“甘蔗质量低下”的双重压力。

虽然糖厂通过调整糖醇比尽力保障食糖生产，但这并不能完全抵消原料端带来的负面影响。

未来市场的关注焦点将是：巴西主产区的天气状况是否有利于压榨作业的恢复和提速，以及进入榨季中后期，甘蔗的TRS指标能否出现改善。

目前来看，本榨季总产量想要达到去年水平，挑战正变得越来越大。

一句话来说，本榨季巴西甘蔗以及食糖产量的前景正变得更加复杂和不确定。

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